Nvidia: беда, откуда не ждали
До самого последнего времени акции Nvidia уверенно росли, а ее топ-менеджмент сохранял спокойствие: слишком разителен был разрыв в функциональности и производительности ее графических ускорителей и возможных аналогов. Однако оказалось, что стремление администрации США закрыть Китаю доступ к передовым технологиям бьет по Nvidia с двух сторон.
По состоянию на конец прошлого года на долю Nvidia приходилось, по оценке Jon Peddie Research, около 90% поставок в подсегменте графических процессоров в количественном выражении. Если же брать одни только серверные ГП, то по этому направлению – чрезвычайно важному в свете продолжающейся ИИ-революции – позиции компании были еще прочнее: ее ГП составляли до 98% всех отгрузок. Многие другие ИТ-вендоры, прежде не уделявшие достаточного внимания графическим ускорителям, стремятся потеснить торжествующего гегемона – это и AMD, и Intel, и целый ряд подразделений инженерного микропроцессорного дизайна внутри гиперскейлеров (Amazon, Google), которые разрабатывают собственные серверные ИИ-чипы для использования в своих же огромных ЦОДах, – но пока что особенных успехов не демонстрируют.
До самого последнего времени акции Nvidia уверенно росли, а ее топ-менеджмент сохранял олимпийское спокойствие: слишком уж разителен был разрыв в функциональности и производительности решений компании, с одной стороны, и стремящихся создать что-то подобное претендентов, с другой. Рынок все расставлял по своим местам – даже откровенно высокие цены на решения Nvidia, в особенности серверные, заказчиков не страшили: учитывая неослабевающий интерес клиентов по всему миру к ИИ-приложениям и немалые ценники на эти решения, сравнительно скорая окупаемость «железа» была его покупателям практически гарантирована.
Однако в конце мая настроения в руководстве Nvidia с очевидностью изменились. Настойчивое стремление администрации США закрыть Китаю доступ к наиболее передовым американским технологиям бьет по компании, как выяснилось, с двух сторон. Во-первых, снижаются ее доходы: только за 2025-й Nvidia намеревалась, поставляя в КНР даже существенно урезанные по возможностям и сравнительно недорогие (6–8 тыс. долл. за единицу – против как минимум 15–25 тыс. за их прямые аналоги для прочих рынков) серверные ИИ-ускорители, выручить до 10 млрд долл. Однако новые заградительные пошлины и иные ограничения, накладываемые властями обеих стран на оборот ИТ-товаров, грозят лишить вендора этой внушительной суммы.
Во-вторых, будучи вынуждены опираться исключительно на собственные силы, китайские микроэлектронщики уже достигли – похоже, к немалому удивлению американских регуляторов – серьезных успехов на ниве импортозамещения высокотехнологичной продукции, включая чипы для серверных ускорителей. Инженеры Huawei в сотрудничестве с коллегами из SMIC и других локальных чипмейкерских компаний осваивают выпуск микросхем Ascend 910B и 910C, сопоставимых по производительности с наиболее распространенными сегодня в ЦОДах всего мира ускорителями Nvidia H100.
Да, у китайских товарищей не все идет гладко: и освоенные ими техпроцессы отстают от наиболее передовых на 3–5 поколений, и выход годных кристаллов с каждой пластины невелик, и себестоимость каждого чипа с учетом ограниченности локального рынка и высокой отбраковки выходит немалой, и по «сырой» производительности они все же уступают решениям Nvidia. Но поскольку главная причина, побуждающая КНР развивать собственную микроэлектронику, не экономическая, а политическая, нет сомнений, что пока Белый дом будет выдерживать курс на размежевание (decoupling) ИТ-отраслей США и материкового Китая, чипмейкерская отрасль Поднебесной продолжит активно развиваться, не испытывая нужды ни в ресурсах, ни в средствах. А дорогу, как известно, осилит идущий.
Глава Nvidia Дженсен Хуанг даже высказал опасение, что такими темпами компания окончательно потеряет КНР как рынок сбыта своей продукции – и что решение об огульном введении «тарифов из ада» было, по большому счету, ошибочным. Беспокойство его вполне понятно: развившись и окрепнув на изолированном от внешнего влияния китайском рынке, серверные ИИ-вычислители Huawei вполне могут со временем привлечь внимание заказчиков из других регионов, не вовлеченных напрямую в торговое противостояние КНР и США, что будет подрывать позиции американского разработчика чипов уже в глобальном масштабе. К тому же спонтанность и хаотичность то ввода, то приостановки, то изменения тарифов нынешней администрацией США заставляют заказчиков, в том числе и ИТ-оборудования, подыскивать более предсказуемых торговых партнеров. И в этом плане импортозамещенная микропроцессорная отрасль материкового Китая представляется неотразимо привлекательной.