Intel – возвращение к росту?
После публикации очередного квартального отчета акции компании взлетели на 24%. Одна из причин – все тот же бум ИИ, но если раньше он вызывал рост спроса только на графические ускорители, то современный агентный ИИ требует других аппаратных конфигураций, ближе к серверам общего назначения. А Intel, несмотря на все потери, остается ведущим поставщиком серверных процессоров.
В конце апреля корпорация Intel, проблемное состояние которой в последние годы не отмечал только ленивый, обнародовала очередной квартальный отчет, показавший, что далеко не все для нее потеряно. Акции компании взлетели в моменте на 24%, продемонстрировав лучший результат с октября 1987 г.
Впрочем, строго говоря, немалые усилия генерального директора Intel Лип-Бу Тана по возрождению инженерных компетенций некогда ведущего в мире разработчика и изготовителя чипов лишь частично обусловили активизацию интереса инвесторов. Основная же причина давно не виданного прироста капитализации компании – все та же шумиха вокруг искусственного интеллекта, что с конца 2022 г. продолжает привлекать в связанные с ИИ напрямую отрасли ИТ-рынка поистине несуразные суммы.
По какой же причине Intel до сей поры не испытывала на себе благотворного воздействия ИИ-ажиотажа? Ведь ее серверные процессоры, по оценке Mercury Research, по итогам даже далеко не самого удачного для компании прошлого года занимали более 71% в общемировых поставках. Однако, как известно, основная вычислительная нагрузка в ходе тренировки и исполнения генеративных моделей приходится на специализированные вычислители – графические процессоры Nvidia, тензорные ускорители TPU и т. п., монтируемые в серверы как стандартные платы расширения. Соответственно, на один центральный процессор в ИИ-ориентированном сервере приходится от четырех до восьми специализированных ускорителей. Именно поэтому те компании, что предлагают рынку специализированные платы для ИИ-расчетов, выигрывают от роста спроса кратно больше, чем даже первый в мире поставщик серверных ЦП.
Однако теперь в чести агентный ИИ: подход, при котором для решения отдельных задач выделяются автономно и проактивно действующие копии генеративных моделей, ориентированные на планирование многоэтапных действий, инициацию рабочих процессов, быстрое обучение с подкреплением и т. п. А для агентного ИИ (даже базирующегося формально на тех же больших языковых моделях, что и классические «пассивные», только и способные генерировать ответы на операторские запросы боты вроде ChatGPT или Claude) соотношение между потребностями в ИИ- и обычных вычислениях уже иное – с куда более высокой долей последних. Соответственно для них требуется и другая аппаратная конфигурация, приближенная к стандарту для серверов общего назначения, когда на один ЦП приходится максимум два, а то и всего один ГП.
В результате как раз к концу прошлого – началу текущего года спрос на ЦП со стороны глобальных гиперскейлеров, главных и самых щедрых заказчиков ИИ-серверов, существенно вырос. Остроту потребности в центральных процессорах наглядно демонстрирует готовность партнеров закупать у Intel даже процессоры, отбракованные при прохождении первичного контроля качества. Такие чипы с частично неработоспособными функциональными блоками прежде просто шли «в отвал», а теперь их «понижают в звании» – прописывая на уровне микрокода, к каким оставшимся работоспособными ядрам, участкам кэш-памяти и прочим элементам следует в ходе вычислений обращаться, чтобы не возникали ошибки, – и пускают в продажу.
Эти процессоры, пусть со сниженными характеристиками и подешевле, все равно способны поддержать работу полноценного ИИ-сервера – ведь для решения его основных задач, как уже подчеркивалось, принципиально важны специализированные платы расширения, ЦП же необходим лишь как ключевой по функциональности, но не существенный в плане производительности центральный коммутирующий узел. И в этом плане у Intel просто нет сегодня соперников: AMD, не располагая собственными фабриками, и рада бы вывести на рынок больше своих ЦП, но производственные мощности ее партнера, TSMC, уже до предела загружены заказами на ГП.
Зато у Intel есть свое отлаженное производство, не страдающее от избытка сторонних заказов, да плюс к тому довольно успешная, судя по отчетам, работа по совершенствованию нового сверхминиатюрного техпроцесса «14А». В результате выручка компании за I квартал превзошла прогнозы и выросла на 7,2%, до 13,58 млрд долл. (с 12,67 млрд долл. годом ранее). Intel также опубликовала оптимистичный прогноз на II квартал, что еще более воодушевило инвесторов. И поскольку в ближайшие 1,5–2 года расстановка сил в чипмейкерской отрасли принципиально не изменится (физически не успеют войти в строй даже возводящиеся сегодня новые фабрики), при условии сохранения ИИ-ажиотажа у американской компании есть все шансы отыграть позиции, которые она растеряла за последнее время.